GLAND – Economia: aumenta la divergenza sui mercati azionari USA ed EU.
di IPEK OZKADERSKAYA – SWISSQUOTE
ECONOMIA: AUMENTA LA DIVERGENZA SUI MERCATI AZIONARI USA ED EU
I rendimenti statunitensi sono diminuiti, il rendimento del biennale statunitense ĆØ sceso al di sotto del 4,70% per la seconda sessione consecutiva e il rendimento del decennale ĆØ sceso fino al 4,22%. Entrambi i rendimenti sono rimbalzati da allora, ma gli aggiornamenti sullāinflazione di questa settimana, piĆ¹ deboli del previsto, hanno mantenuto viva lāaspettativa di un taglio dei tassi per la fine dellāanno. La probabilitĆ di un taglio dei tassi a settembre ĆØ salita al 65%, la probabilitĆ di un taglio a novembre si attesta intorno all’80%, mentre per un taglio a dicembre la probabilitĆ ĆØ ora pari a circa il 95%. Molti investitori sono ancora scettici riguardo alla fattibilitĆ di un taglio nel 2024 ā e i dati sullāinflazione non sono stati allettanti finora questāanno, ma gli ultimi dati sono incoraggianti. Il PPI di ieri, ad esempio, suggerisce anche che i cali in alcune categorie del PPI come le tariffe aeree e i prezzi per i servizi di gestione del portafoglio, che alimentano anche l’indicatore di inflazione preferito dalla Federal Reserve – l’indice PCE – suggeriscono che potremmo vedere l’indice PCE mostrare il progresso piĆ¹ lento da allora. Novembre quando rilasciato alla fine di questo mese.
IL SENTIMENT
Pertanto, il sentiment nei confronti delle azioni statunitensi rimane piuttosto ottimista. Il rally azionario ĆØ rallentato ieri, ma lāS&P500 ha ottenuto un piccolo guadagno vicino al suo livello ATH, mentre il Nasdaq ĆØ avanzato verso un nuovo record.Ā Ā Apple ĆØ cresciuta di un altro 0,55%, Super Micro Computer ĆØ balzata del 12% e Tesla ĆØ cresciuta di quasi il 3% dopo che gli azionisti hanno sostenuto lāaccordo salariale da 56 miliardi di dollari di Elon Musk e la sua proposta di spostare la giurisdizione della societĆ in Texas. Adobe ĆØ balzata di quasi il 15% nelle contrattazioni afterhours dopo aver fornito una forte prospettiva per i suoi prodotti mentre i suoi clienti adottano nuovi strumenti basati sull’intelligenza artificiale. Zoomando indietro,Ā questa settimana abbiamo iniziato a vedere una chiara divergenza tra il sentiment riguardo ai titoli azionari europei e statunitensi e quest’ultimo ha spazio per ampliarsi.Ā Mentre nubi scure si addensano in prossimitĆ dei picchi dello Stoxx 600, lāappetito per i titoli azionari statunitensi rimane solido, soprattutto per i titoli tecnologici. Questa divergenza positiva a favore dei titoli azionari statunitensi probabilmente continuerĆ , ma affinchĆ© questo rally possa poggiare su un terreno solido, abbiamo bisogno che i guadagni si allarghino verso i titoli non tecnologici ā cosa che non ĆØ ancora avvenuta; lāindice di pari peso dellāS&P500 ĆØ fermo e osserva lāindice di peso normale ā pesante nei titoli tecnologici ā viaggiare attraverso territori inesplorati. Lāindebolimento delle aspettative della Fed ĆØ favorevole a tale ampliamento del rally, ma gli investitori dovrebbero mostrare un minimo di invidia. Per ora, non ĆØ necessariamente cosƬ. I titoli energetici, ad esempio, continuano ad essere svenduti; il fondo energetico dellāSPDR ĆØ sceso di oltre il 10% dal picco di aprile, i titoli finanziari e dei servizi di pubblica utilitĆ sono scesi di quasi il 5% da maggio mentre gli industriali sono scesi del 3%. Solo la tecnologia sta portando il rally piĆ¹ in alto e il rally, in quel caso, sembra eccessivo.
NEL SETTORE ENERGETICO
Nel settore energetico, il greggio statunitense ha registrato un calo dopo il fallimento nel superare un’importante resistenza di Fibonacci al livello di 78,30 dollari al barile. Questo ĆØ il principale ritracciamento di Fibonacci del 38,2% e lāeliminazione di questa resistenza dovrebbe in teoria consentire al prezzo di un barile di entrare in una zona di consolidamento rialzista a medio termine. Ed ĆØ certamente per questo che vediamo una solida resistenza. Le aspettative piĆ¹ deboli della Fed a seguito dei dati sullāinflazione debole continuano a sostenere un ulteriore aumento, ma lāaumento dovrebbe essere moderato e dolce per non risvegliare le preoccupazioni sullāinflazione, altrimenti metterebbe a repentaglio le aspettative deboli della Fed.